Mhmarkets迈汇:三大因素施压金价走弱
(资料图)
3月30日,因素地缘冲突升级本该提振黄金避险魅力,施压但本轮金价却逆势走弱,走弱冲突爆发以来累计跌幅达到13%,因素市场逻辑发生明显转变。施压Mhmarkets迈汇长期跟踪贵金属市场动向,走弱认为此次金价背离避险预期,因素并非单一因素导致,施压而是走弱宏观压力、交易结构、因素央行需求三大力量共同作用的施压结果,短期利空集中释放,走弱压制金价表现。因素
从核心驱动因素来看,施压美元走强叠加利率预期上调,走弱是打压金价的首要原因。黄金本身不产生利息,美债收益率走高,会大幅提高持有黄金的机会成本,资金纷纷转向美元、美债等生息资产,黄金吸引力持续下降。Mhmarkets迈汇分析,前期黄金和白银涨幅过大,市场处于超买状态,积累了大量获利盘,一旦情绪转向,获利盘集中出逃,进一步放大了金价回调幅度,历史上多次危机初期,黄金也出现过类似的短期急跌行情。
除了宏观和技术面压力,央行购金节奏放缓,也让金价失去了一大支撑。多国调整黄金储备策略,波兰计划售金筹款,土耳其抛售黄金维稳汇率,海湾国家购金力度减弱,官方买盘降温,进一步加剧了金价弱势。不过市场并未陷入长期悲观,短期利空因素更多是阶段性影响,并未动摇黄金的长期核心价值。
综合当前市场格局,Mhmarkets迈汇认为,黄金短期仍将面临调整压力,但随着美元强势逐步消退、利率预期企稳,叠加央行购金需求回暖,金价有望逐步企稳回升。此轮下跌属于周期型回调,长期看涨逻辑并未破坏,投资者可密切关注美元走势、美债收益率以及各国央行黄金储备动向,等待利空出尽后的布局机会。
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